枢纽时期，好意思联储突遭“断供”。

据最新音问，薪资服务机构ADP Research已住手向好意思联储提供涵盖好意思国约20%私营部门劳能源的工作数据。有分析指出，在好意思国政府停摆导致官方经济数据“断供”之际，好意思联储再度失去了ADP工作数据，将使决议层在议息会议前夜濒临更大的信息盲区。

凭据日程安排，好意思联储将于10月28—29日召开议息会议，阛阓一致预期，好意思联储将再度降息25个基点。据CME“好意思联储不雅察”，驱散漫稿，好意思联储10月降息25个基点的概率达96.7%。

好意思联储遭“断供”

好意思东时期10月22日，堪称“好意思联储传声筒”的驰名财经记者Nick Timiraos撰文称，据知情东说念主士透露，薪资服务机构ADP Research已住手向好意思联储提供涵盖好意思国约20%私营部门劳能源的工作数据，这发生在8月28日，好意思联储理事沃勒曾在演讲中援用该数据。

ADP未回话媒体置评恳求，当今尚不明晰其“断供”的径直原因。

ADP暗意，公司历来向好意思联储免费提供汇总行政数据（非客户数据）看成一项大众服务。“咱们正在积极与好意思联储配合，以确保按照咱们严格的范例翻新经由，分享这些有价值的信息。

由于好意思国政府停摆，联邦统计机构已大幅住手发布经济数据，ADP数据中断进一步减弱好意思联储对工作阛阓的及时主持。好意思联储将于10月28—29日召开议息会议，现时决议难点在于，劳能源阛阓彰着走弱，但中枢通胀压力仍未都备消退。

好意思联储的数据框架依赖官方数据、第三方民调及里面模子。好意思联储与ADP的数据分享联系已公开多年。好意思联储战略会议纪要最近在2023年还包括对好意思联储分析ADP数据的抽象性描摹，与沃勒8月的演讲访佛。

好意思联储主席鲍威尔在2019年的一次演讲中初次公开了好意思联储与ADP的配合。鲍威尔阐发了好意思联储经济学家如何建立出一种要津，期骗底层数据来预测好意思国劳工统计局每月敷陈的官方工作增长数据，包括经改造后的数据。

在2019年的演讲中，鲍威尔暗意，淌若好意思联储在2008年就能取得ADP数据，战略制定者本不错比政府数据更早地察觉到经济恶化。在经济零落中，官方数据每每会被纪念性下调，以炫耀及时数据中并不彰着的疲软。

据知情东说念主士透露，鲍威尔曾试图劝服ADP复原数据分享，但迄今这些致力于尚未奏效。在好意思国政府停摆导致统计机构于10月1日让职工放假并暂停本月大部分数据发布后，数据缺失可能具有新的紧迫真谛。

降息预期升温

尽管经济数据缺失，但阛阓对好意思联储进一步降息的预期正不息升温。

路透社一项经济学家访谒炫耀，好意思联储下周将降息25个基点，并在12月再次降息。

在117名受访经济学家中，除2东说念主外，其余115东说念主均预测好意思联储将在10月29日再次降息25个基点，使利率降至3.75%—4.00%区间。另有2东说念主预测，10月降息25个基点、12月降息50个基点。

另据CME“好意思联储不雅察”，驱散北京时期10月23日08:30，好意思联储10月降息25个基点的概率为96.7%，看守利率不变的概率为3.3%；好意思联储12月累计降息50个基点的概率为96.5%，累计降息75个基点的概率降至0.2%。

MacroPolicy Perspectives首创东说念主Julia Coronado暗意，好意思联储10月份的降息已“板上钉钉”，莫得什么能转换劳能源阛阓仍存不才行风险的不雅点。

另外，说念明证券策略师暗意：“咱们预测好意思联储将在10月的战略会议上通知住手钞票欠债表缩减。钞票欠债表可能会在一段时期内保持牢固，但淌若年末压力过大，可能会促使好意思联储在2026年再走运转购买国债，向阛阓注入流动性。”

关于来岁年底利率水平，受访经济学家仍存在严重不合。经济学家给出了七种不同预测，区间从2.25%—2.50%到3.75%—4.00%不等。不信赖性加多的部分原因是，阛阓料想鲍威尔主席任期将于来岁5月完结后，谁将接任好意思联储主席一职。

在回答突出问题的33名经济学家中，76%（即25东说念主）合计，本轮货币战略周期完结时，好意思联储利率战略濒临的更大风险是将利率压得过低。

数月来，好意思国总统特朗普一直施压鲍威尔，条件其大幅降息。

“风险在于来岁可能会有更屡次降息。”德意识银行（Deutsche Bank）高档好意思国经济学家布雷特·瑞安（Brett Ryan）暗意，“与以往任何一届政府比较，好意思联储失去零丁性的风险都有所飞腾。”

排版：罗晓霞

校对：王锦程凯时体育游戏app平台